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海外FA

LT 十七年我国股权投资消费市场的隐身精神力量将怎样变异?

作者: admin 来源:黄金城网址 发布时间:2022-02-07 00:52

  从成立之初的精品投金融行销售业务口号,到现在的全销售业务全面覆盖,大丰不仅顺利完成了自我成就,也让 FA 那个在国外不那么显眼的角色在我国创业者股权投资消费市场中变得越来越重要。当然,大丰的成功不仅源于自身的努力,更重要的是搭上了网络的顺风车。

  而今,在走过了16年,当网络早已成为整个社会的下层服务工程项目之后,FA 的下两个趋势是什么?它的变动又将对我国股权投资金融行业产生怎样的影响?

  对FA,两个广为流传的观点是:FA 赚的是信息不等距的钱,而随着网络的下沉,这种信息不等距将逐渐消除,进而那个金融行业也将再次出现巨大的变动即使衰减。我们先不论这种观点是否正确,但却承认了两个基本上的事实,是在过去相当长一段时间里,我国的 FA 是繁荣的。

  实际上,作为创业者者的销售业务帮手,FA 能够发展成股权投资消费市场中不可或缺的力量,最主要的因素在于:

  资金成本是由政府手续、信用成本等等综合决定的。因此公募基金需要FA这样的服务工程项目器端来降低资金成本,而海量的消费市场又能够为 FA 那个消费市场提供足够的机会。

  英国的VC消费市场地理上沃苏什卡在硅谷和Sand Hill Road,金融行业上沃苏什卡在网络等新技术,袖珍10英里内看完所有工程项目。而我国的创业者股权投资,不论在地域性分布却是金融行业分布上,都是较分散的。因此创业者者很难在地域性上和金融行业上进行轻松全面覆盖,需要 FA 这样的服务工程项目器端来提升自己的专业度。

  正是由于这两个原因,使得我们在我国消费市场上看见不断有活跃的 FA 冒出来,并推动整个消费市场的交易。

  FA 是股权投资消费市场的伴生产品,而我国 FA 消费市场繁荣的前提是创业者股权投资消费市场的大体量。而从2000年开始,我国股权消费市场持续增长,到今天早已成为仅次于北美的第二大创业者股权投资消费市场。

  彼时,公募基金金融行业的进入门槛极高(不论是求职者进入却是GP融资)。公募基金从业人员处在金字塔的顶端,“有钱任性”很好地描述了那个状态。

  不论是创业者企业,却是包括FA在内的服务工程项目机构,都是处于两个相对弱势的地位。而加之FA 不论在民营企业却是资质上组建成本都很低,因此快速在我国遍地开花。

  因此尽管彼时袖珍“五大”的大丰、易凯、汉能和朱张金,都是高起点且创始人基本上都为国外名校毕业,基本上都曾在顶级投金融行销售业务供职过,基本上和彼时的公募基金创业者者有各种人际交集,但对大丰抛出的“新型投金融行销售业务”的战略目标,大部分公募基金并不以为然,多多少少觉得这是两个比FA更高端的名头而已,很少有人相信它真能贴上“投金融行销售业务”那个活页的标签。

  虽然公募基金也依赖FA找工程项目和扩展人脉,但是大家都清楚“戏子无义、婊子无情”,这是一宗买卖,没有两个FA会为了交情,把一宗销售业务拱手给公募基金独家垄断或者帮着公募基金大力压低价格。彼时,五大FA在了解公司销售业务和与创业者者沟通方面,确实比起同行出色一截,因此五大介绍过来的销售业务颇受重视。

  不过,中国核建推展钻修井智能五大介绍过来的工程项目最后成交价偏贵,在业界也是有口碑的。这里面的突出代表是大丰,「方法论积极探索」排风。比起其他机构,它更多站在创业者企业这边为其争取利益和索要高价(当然价格高,大丰赢得的分成也高,这属于私利)。这看似微妙的定位差异,为大丰后来的快速兴起多多少少埋下了伏笔。好多公募基金对大丰,可谓是又爱又恨。

  2010年其间,是股权投资金融行业的分水岭。在那个时间点其间,有四个里程碑式式的变动:

  1.第三个是移动网络改变世界早已在下层准备好。2010年10月份,Google宣布Android控制系统达至了第三个里程碑式,即电子消费市场上赢得非官方通程控股的Android应用领域数量早已达至了10亿个,Android控制系统的应用领域增长非常快速。

  1.第三个是移动网络改变世界早已在下层准备好。2010年10月份,Google宣布Android控制系统达至了第三个里程碑式,即电子消费市场上赢得非官方通程控股的Android应用领域数量早已达至了10亿个,Android控制系统的应用领域增长非常快速。

  2.第三个是B2C的兴起早已显现出来先兆。2009年1月,天猫赢得来自今日民营企业、雄牛民营企业和亚洲著名股权投资金融家Bossini先生的商业机构公司总计2100亿美元的联合增资;2010年12月8日,霍洛德在英国顺利完成上市。B2C不论在选择退出商业模式上却是在使用者接受度上,充分说明了自己。

  2.第三个是B2C的兴起早已显现出来先兆。2009年1月,天猫赢得来自今日民营企业、雄牛民营企业和亚洲著名股权投资金融家Bossini先生的商业机构公司总计2100亿美元的联合增资;2010年12月8日,霍洛德在英国顺利完成上市。B2C不论在选择退出商业模式上却是在使用者接受度上,充分说明了自己。

  3.全境选择退出平台的再次出现和港币公募基金的兴起。2009年10月23日,创业者板连续涨停,它即告了全境早已再次出现即使比国外更加可观的选择退出平台,而且直接唤起了港币公募基金的风起涌云。

  3.全境选择退出平台的再次出现和港币公募基金的兴起。2009年10月23日,创业者板连续涨停,它即告了全境早已再次出现即使比国外更加可观的选择退出平台,而且直接唤起了港币公募基金的风起涌云。

  当其他 FA 亦或彷徨亦或折腾亦或小打小闹的时候,大丰轻松得紧紧抓住了这四个趋势,真的是成为了一只在四个风口上飞行的猪。其服务工程项目案例包括:天猫、大众点评、美团、赶集、霍洛德、兰亭集势、聚美优品、爱奇艺、Proun、易到用车、PPS等等。如果从金融行业角度分析,大丰民营企业几乎紧紧抓住了移动网络、B2C、O2O和视频等多个未来主流方向的领头公司。

  而帮助这些公司顺利完成融资之后,大丰还顺理成章的干了另一件大事——并购。在2014~2015,之前一度沉寂多年的兼并收购消费市场,突然再次出现井喷。更令人惊讶的是,大丰更是参与其中基本上所有的大工程项目:滴滴收购快的、58收购安居客、58收购赶集、蘑菇街收购美丽说、美团大众点评的合并等等。

  回顾大丰所有参与的工程项目,会发现两个特点让其傲然于FA金融行业:回头客特别多。许多公司一旦聘用大丰参与A或B轮,就会让大丰一直辅助公司走到D轮、E轮即使兼并收购的小攻或小受和IPO(大丰在2012年赢得香港的证券业牌照,参与了天猫、聚美、途牛及的乐居等的联席承销商)。

  借用某位机器学习大牛的概念,大丰的生意是Life-long supporting,全程服务工程项目。这里面的典型是天猫,其实在A轮和B轮的FA都不是大丰,但是一旦大丰在C轮协助了天猫,就一直参与到后面的D轮、E轮直到IPO成功。

  客大欺店却是店大欺客取决于微妙的供需平衡关系,是永远的消费市场规律。大丰独大,自然就在潜移默化中改变了公募基金和FA之间的定位。特别是考虑到大丰偏重创业者公司的定位和创业者公司对大丰的长期倚重,各公募基金更是不得不敬大丰几分。

  FA(主要是大丰)地位的上升和赢得公募基金的更多尊重和依赖,从招聘的角度也可以部分说明。在上两个时代,FA 的从业人员最佳的职业道路是跳槽到公募基金,然而这并不容易。然而在那个时代,那个跳龙门越来越容易,即使有些新成立的公募基金,基本上会定点招聘优质 FA 的从业人员。

  从2015年开始,大丰民营企业在尝试多元化,从天使股权投资到早期股权投资,到成长期和中晚期股权投资,再到兼并收购和IPO承销,可谓是遍地开花。特别是在兼并收购这块儿,基本上实现了垄断。其他 FA 在随着金融行业增长的同时,继续保持高端服务工程项目业的小作坊特色,顶多是搞个早期股权投资的兼职销售业务(其实 FA+ 早期股权投资商业模式的鼻祖是清科)。

  然而创新不会寂寞,大丰也在自我变革。首先,大丰更加走向股权投资的前端和服务工程项目更早期的企业(即使是天使轮开始):大丰Alpha,专注于为早期企业提供更贴身的服务工程项目,即使是自己花钱聘请技术高手,准备随时出手为初创企业解决技术坑和技术人才招聘难题。

  这是具有网络思维的新商业模式或者网络化的 FA:这些增值服务工程项目是免费不赚钱的(不知道能不能算雷军所说的“爆款”),类似于网络公司的获取流量;等公司养肥了,再在巨额融资或者兼并收购时赚大钱。

  我国人的一大特点或者优势是:能快速将两个高端金融行业或者产品,快速平民化和工业流水线化。九鼎就成功将门槛高高的公募基金金融行业彻底拉下马,通过低工资+人海战术+流水线作业,创造出我国特色的股权投资商业模式。而到2014年,类似变革轮到了FA金融行业。

  一批大丰民营企业的年轻人离开后创立新型的FA服务工程项目企业,比如以太民营企业。他们将投融资服务工程项目庖丁解牛搬得拆解成若干个环节,试图流水线作业,每个环节由不同的专业人员负责。

  同时,利用App或公众号等移动工具,与创业者者保持高频度互动,推送工程项目和顺利完成面谈约见等等。与之相呼应,36Kr内部孵化的FA团队, 也在尝试类似的打法,并且取得不错的成绩。

  不管这些新商业模式最后能有多大的颠覆,他们都带有很浓烈的网络特色:专注于使用者的LTV(Life Time Value),不论是公募基金却是创业者企业。

  大丰Alpha 是利用超值的前期服务工程项目赢得流量,将创业者公司牢牢绑定,然后在后期通过大单变现。以太是通过将FA这种以人为本的服务工程项目彻底流水线化,并通过移动网络来连接创业者者,试图长期绑定创业者者。36Kr 的 FA 服务工程项目,更是将传统的 FA 服务工程项目,与 36Kr 有特色的品牌宣传和众筹能力绑定在一起。

  这些商业模式一旦成功,部分会重塑公募基金和FA之间的关系:交流更加高频、服务工程项目更标准化,简单说是因为技术,公募基金赢得体验更好但成本更低的服务工程项目,而更加依赖于FA。

  类似的例子是马车升级福特流水线制造的汽车,一旦从前者转为后者,使用者就告别了高端

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